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中國宏觀經(jīng)濟(jì)步入增長調(diào)整期
發(fā)布時間：2005-05-24
關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的變化，并且從這種變化中尋找到投資機(jī)會，是全球商界人士矚目中國的主要原因。就在財富論壇第三次光臨中國的同時，同在北京，另一場投資者的盛會也在進(jìn)行。500多位國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者與125家占據(jù)行業(yè)領(lǐng)先地位的中國國有、私營企業(yè)高管人員匯聚里昂證券第十屆中國投資論壇。"參加論壇的投資者管理的資產(chǎn)總額高達(dá)6.7萬億美元，其中部分資金已經(jīng)或者即將投向中國公司"，里昂證券行政主席顧家利直言不諱地將投資論壇的商業(yè)氣息與財富論壇的坐而論道相區(qū)別，"在這里，有人會大把花錢買下企業(yè)，也有人能大筆大筆地掙錢。"
作為一個專門為投資者提供全面、深入認(rèn)識中國經(jīng)濟(jì)的平臺，里昂證券此次推出的關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的研究值得關(guān)注。一系列報告圍繞"轉(zhuǎn)型"和"戰(zhàn)略調(diào)整"展開分析，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JimWalker在《中國經(jīng)濟(jì)---日漸消逝的競爭優(yōu)勢》中認(rèn)為，撇開電力短缺、基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸、房地產(chǎn)投機(jī)及政策取向問題不談，中國由于專業(yè)中層管理人員的日益短缺及內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性問題將導(dǎo)致其逐漸失去優(yōu)勢，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)整。到2007年，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入明顯而痛苦的低迷時期。中國迅猛的國內(nèi)需求增長對亞洲乃至全球的投資策略產(chǎn)生決定性的影響，里昂證券以《中國吞食全球大宗商品》為題分析了這一問題，并認(rèn)為到2010年為止，中國對大宗商品的消費(fèi)量還將保持兩位數(shù)大年增長率，這將繼續(xù)推動全球?qū)τ诖蠓唐返男枨?。關(guān)注未來5年內(nèi)大宗商品價格的投資者來說，重點考慮的應(yīng)該是未來會有多少的供應(yīng)量，而不是中國需求能否持續(xù)。報告對于中國對海外礦山和油井的依賴，以及對大宗商品運(yùn)抵中國所需經(jīng)過的國際航道的依賴也給予了關(guān)注。里昂證券在歸納中國投資策略時認(rèn)為，從中短期看中國經(jīng)濟(jì)仍將保持強(qiáng)勁增長勢頭，但明后兩年的不確定因素也很多，例如，稅費(fèi)減輕后的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)及內(nèi)需增長是否足以抵消投資及貿(mào)易增長速度可能減緩的壓力。
里昂證券一直以創(chuàng)新和獨(dú)立的研究備受業(yè)界推崇，在國際投資銀行中也是最早開展中國證券研究的。本次論壇也不例外，中國研究部主管李慧及其帶領(lǐng)的團(tuán)隊對中國13個行業(yè)進(jìn)行深入研究，在報告中，里昂證券認(rèn)為，即使中國仍然能保持目前的經(jīng)濟(jì)增長勢頭，但是股票市場上中國公司整體贏利情況正隨著成本上升、行業(yè)整合加快所帶來日益微弱的定價權(quán)而開始走下坡路。"中國企業(yè)更注重去搶奪更大的市場份額，而不是降低成本，這種增長模式給利潤率提高帶來負(fù)面影響。"李慧對記者表達(dá)了這樣的看法。
報告對中國13個行業(yè)逐一進(jìn)行了評估，其中零售、海運(yùn)、石油和天然氣、收費(fèi)公路被列為4個看好的行業(yè)，而汽車、航空、房地產(chǎn)、資源、鋼鐵、科技、電信、公用事業(yè)8個行業(yè)的企業(yè)則被普遍看淡。居中的是保險業(yè)。
作為一個專門為投資者提供全面、深入認(rèn)識中國經(jīng)濟(jì)的平臺，里昂證券此次推出的關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的研究值得關(guān)注。一系列報告圍繞"轉(zhuǎn)型"和"戰(zhàn)略調(diào)整"展開分析，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JimWalker在《中國經(jīng)濟(jì)---日漸消逝的競爭優(yōu)勢》中認(rèn)為，撇開電力短缺、基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸、房地產(chǎn)投機(jī)及政策取向問題不談，中國由于專業(yè)中層管理人員的日益短缺及內(nèi)在的結(jié)構(gòu)性問題將導(dǎo)致其逐漸失去優(yōu)勢，出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)調(diào)整。到2007年，中國經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入明顯而痛苦的低迷時期。中國迅猛的國內(nèi)需求增長對亞洲乃至全球的投資策略產(chǎn)生決定性的影響，里昂證券以《中國吞食全球大宗商品》為題分析了這一問題，并認(rèn)為到2010年為止，中國對大宗商品的消費(fèi)量還將保持兩位數(shù)大年增長率，這將繼續(xù)推動全球?qū)τ诖蠓唐返男枨?。關(guān)注未來5年內(nèi)大宗商品價格的投資者來說，重點考慮的應(yīng)該是未來會有多少的供應(yīng)量，而不是中國需求能否持續(xù)。報告對于中國對海外礦山和油井的依賴，以及對大宗商品運(yùn)抵中國所需經(jīng)過的國際航道的依賴也給予了關(guān)注。里昂證券在歸納中國投資策略時認(rèn)為，從中短期看中國經(jīng)濟(jì)仍將保持強(qiáng)勁增長勢頭，但明后兩年的不確定因素也很多，例如，稅費(fèi)減輕后的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)及內(nèi)需增長是否足以抵消投資及貿(mào)易增長速度可能減緩的壓力。
里昂證券一直以創(chuàng)新和獨(dú)立的研究備受業(yè)界推崇，在國際投資銀行中也是最早開展中國證券研究的。本次論壇也不例外，中國研究部主管李慧及其帶領(lǐng)的團(tuán)隊對中國13個行業(yè)進(jìn)行深入研究，在報告中，里昂證券認(rèn)為，即使中國仍然能保持目前的經(jīng)濟(jì)增長勢頭，但是股票市場上中國公司整體贏利情況正隨著成本上升、行業(yè)整合加快所帶來日益微弱的定價權(quán)而開始走下坡路。"中國企業(yè)更注重去搶奪更大的市場份額，而不是降低成本，這種增長模式給利潤率提高帶來負(fù)面影響。"李慧對記者表達(dá)了這樣的看法。
報告對中國13個行業(yè)逐一進(jìn)行了評估，其中零售、海運(yùn)、石油和天然氣、收費(fèi)公路被列為4個看好的行業(yè)，而汽車、航空、房地產(chǎn)、資源、鋼鐵、科技、電信、公用事業(yè)8個行業(yè)的企業(yè)則被普遍看淡。居中的是保險業(yè)。
